Оригинальные учебные работы для студентов


Курсовая работа профессиональные участники рынка ценных бумаг

Понятие и виды основных участников рынка ценных бумаг. Общая характеристика эмитентов инвесторов 2. Профессиональные участники на рынке ценных бумаг. Отличие брокерской и дилерской деятельности 3. Управляющие компании, регистраторы, депозитарии, расчетно-клиринговые организации инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг Практическая часть Список литературы Введение Инфраструктура фондового рынка сложна и многообразна.

Важной её составляющей является рынок ценных бумаг. На данном этапе курсовая работа профессиональные участники рынка ценных бумаг ценных бумаг в России в большой степени уже сформирован: Очевидным становится необходимость существования структур, которые позволяли бы с обоюдной выгодой для себя, безопасностью и удобством двум этим заинтересованным сторонам проводить операции с ценными бумагами.

Здесь необходимо отметить и структуры, ведущие учет прав собственности на ценные бумаги и упрощающие процедуры перехода прав собственности при операциях с ними реестродержатели, депозитарии и трансфер-агенты. Учитывая специфику рынка бумаг необходимо и наличие организаций, профессионально работающих на рынке в качестве посредников брокерские инвестиционные компании и банки.

Участники рынка ценных бумаг - контрольная работа

Курсовая работа профессиональные участники рынка ценных бумаг составляющей рынка ценных бумаг является также и функционирование структур, непосредственно осуществляющих организацию торговли ценными бумагами структуры биржевой торговли. Целью контрольной работы является изучение основных участников рынка ценных бумаг.

Курсовая работа профессиональные участники рынка ценных бумаг этого поставлены следующие задачи: Общая характеристика эмитентов инвесторов Фондовый рынок - это механизм, сводящий вместе покупателей и продавцов фондовых ценностей - ценных бумаг.

Основой рынка ценных бумаг и, соответственно, фондового рынка являются субъекты рынка - юридические и физические лица, осуществляющие свою деятельность на рынке ценных бумаг. Они продают, покупают ценные бумаги, обслуживают их оборот и расчёты по ним, при этом вступая между собой в определённые экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг имея общую задачу - получение прибыли. Субъектов фондового рынка по типу деятельности можно подразделить на три категории: В зависимости от отношения к рынку ценных бумаг всех лиц, имеющих к нему отношение, можно условно разделить на три другие группы.

Их профессиональные интересы часто лежат вне рынка ценных бумаг. Эмитенты обращаются к нему, когда им необходимо привлечь долгосрочные или среднесрочные капиталы, инвесторы обращаются к нему для временного вложения имеющихся в их распоряжении капиталов с целью их сохранения и преумножения.

Вторую группу составляют профессиональные торговцы, фондовые посредники, то есть те, кого называют брокерами и дилерами. Это - организации, а в ряде стран - и граждане, для которых торговля ценными бумагами - основная профессиональная деятельность.

Их задача состоит в том, чтобы обслуживать эмитентов инвесторов, удовлетворять их потребности в выходе на фондовый рынок. Третью группу составляют организации, которые специализируются на предоставлении услуг для всех пользователей фондового рынка. К ним относятся фондовые биржи и другие организаторы торговли, клиринговые и расчётные организации, депозитарии и регистраторы и др.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

Эмитент поставляет на фондовый рынок товар - ценную бумагу и несет от своего имени обязательства перед покупателями инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ими. Кроме того, эмитент сам оперирует своими ценными бумагами, осуществляя их выкуп или продажу.

Эмитент выпускает в обращение эмиссионные ценные бумаги: Под эмиссионной ценной бумагой понимается любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая размещается выпусками, имеет равный объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени ее приобретения, а также закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законодательством формы и порядка.

На долю эмиссионных ценных бумаг приходится основной объем операций, осуществляемых на рынке ценных бумаг; по объемам и влиянию на состояние фондового рынка лидируют акции и облигации. Курсовая работа профессиональные участники рынка ценных бумаг мотив, которым руководствуется эмитент, выпуская ценные бумаги - курсовая работа профессиональные участники рынка ценных бумаг привлечение денежных ресурсов.

Кроме того, продажа ценных бумаг даёт возможность реконструировать собственность или провести секъюритизацию задолженности. Состав эмитентов РФ можно представить следующим образом: Центральное правительство, республиканские и муниципальные органы власти ; 2 Учреждения и организации, пользующиеся государственной поддержкой; 3 Акционерное общество корпорация: Среди российских эмитентов первенство принадлежит государству.

Считается, что государственные ценные бумаги имеют нулевой риск, так государство будет нести свои обязательства. При этом, государственные ценные бумаги, эмитируемые Правительством России, сочетают несколько приятных для инвестора свойств: Поэтому государство как эмитент ценных бумаг занимает прочные позиции на российском фондовом рынке. Местные органы власти вышли на фондовый рынок несколько позже государства, их статус среди инвесторов ниже.

Негосударственные структуры при выпуске ценных бумаг могут пользоваться поддержкой органов власти различных уровней, которые либо выступают гарантами по этим ценным бумагам, либо устанавливают налоговые.

Акционерные общества, возникшие как эмитент в результате приватизации и - далее - перераспределения собственности - не всегда пользуются доверием, поскольку для них зачастую характерны информационная закрытость, неопределённость курсовая работа профессиональные участники рынка ценных бумаг перспектив, слабая предсказуемость показателей.

Для того, чтобы завоевать рынок, таким эмитентам необходима техническая курсовая работа профессиональные участники рынка ценных бумаг реестра, существенные колебания курсовой стоимости их ценных бумаг. Эмитенты ценных бумаг могут сами разместить свои обязательства в виде ценных бумаг или прибегнуть к услугам профессиональных посредников - банков, финансовых брокеров, инвестиционных компаний.

Все они в данном случае, как организаторы и гаранты, являются посредниками на рынке ценных бумаг. С эмитентами тесно взаимодействуют инвесторы - граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет, с целью заставить свои средства работать и приносить доход. Кроме того, инвесторы могут быть заинтересованы в получении определённых прав, гарантированных той или иной ценной бумагой например, права голоса.

Инвесторов можно классифицировать по статусу: Стратегический инвестор через владение акциями переходит к полному контролю над акционерным обществом или получает его в собственностьпортфельный рассчитывает лишь на доход от принадлежащих ему ценных бумаг. Для портфельного инвестора наиболее актуально постоянное взаимодействие с биржей, чтобы решать, что, где и когда покупать.

Если основным эмитентом на рынке ценных бумаг является государство, то основным инвестором, определяющим состояние фондового рынка, - индивидуальный инвестор: При этом количество индивидуальных инвесторов может в определенной степени служить показателем благосостояния граждан, поскольку частные лица начинают вкладывать средства в ценные бумаги лишь тогда, когда достигают достаточной степени личного богатства и становится актуальным вопрос управления.

Юридические лица, не имеющие лицензии на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в качестве посредников, но приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счёт, составляют группу институциональных инвесторов.

Инвесторами выступают и профессионалы фондового рынка, осуществляющие весь комплекс операций на нём, но лишь в том случае, если они вкладывают собственные средства в ценные бумаги. На рынке денежных ценных бумаг в качестве инвесторов доминируют банки, которые в то же время как посредники частично размещают краткосрочные бумаги у своих клиентов например, коммерческие банки одних предприятий предлагают другим предприятиям.

На рынке капитальных ценных бумаг наблюдается переход от преобладания индивидуальных инвесторов к доминированию институциональных инвесторов, что важно для развития рынка, поскольку дает возможность расширения круга покупателей финансовых инструментов, курсовая работа профессиональные участники рынка ценных бумаг соответственно рассредоточения риска помещения средств в ценные бумаги [1].

Схема инвесторов разных уровней и типов инвестирования приведена на рис. Схема инвесторов фондового рынка [1]. Первыми институциональными инвесторами, которые стали вкладывать в ценные бумаги средства, доверенные им их клиентами для доходного помещения, стали траст-департаменты коммерческих банков. Так, в США в конце 80-х годов траст-департаменты банков управляли активами частных лиц и деловых предприятий на курсовая работа профессиональные участники рынка ценных бумаг порядка 775 миллиардов долларов.

Крупнейшими инвесторами сначала в США, а затем и в других развитых странах стали страховые компании и пенсионные фонды - государственные, местных органов власти, корпоративные. Все свои свободные средства они инвестируют в наиболее надежные ценные бумаги, извлекая огромные доходы.

  • Без них современный рынок ценных бумаг был бы просто невозможен;
  • Взаимоотношения между ними и расчётно-клиринговой организацией строятся на основе соответствующих договоров;
  • Временное положение о лицензировании брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг;
  • Утверждено постановлением ФКЦБ от 16 октября 1997 г;
  • Схема инвесторов фондового рынка [1];
  • Содержательное требование, предъявляемое при получении лицензии на брокерскую деятельность, состоит в необходимости наличия у юридического лица правил по ведению системы учета и отчетности по операциям с ценными бумагами.

Активы пенсионных фондов в США в конце 80-х годов составляли примерно 2,4 триллиона долларов. Большую роль в качестве инвесторов приобретают так называемые взаимные фонды, или курсовая работа профессиональные участники рынка ценных бумаг фонды - крупные финансовые учреждения, возникшие еще в 20-х годах текущего века, но особенно быстро развившиеся за последние 20 лет.

Фонд - это управляемый портфель ценных бумаг. Отдельные инвесторы покупают долю в этом фонде, получая в свое распоряжение некий усредненный актив, приносящий доход с усредненным риском. В США после второй мировой войны чистые активы всех взаимных фондов составили сумму порядка 1 миллиарда долларов, в конце 1980-х годов они превысили 800 миллиардов долларов. Отличие брокерской и дилерской деятельности Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг подразделяется на следующие виды: Профессиональные участники рынка ценных бумаг имеют право совмещать различные виды деятельности, за исключением совмещения деятельности дилера или брокера с посреднической деятельностью.

Брокером считают профессионального участника рынка ценных бумаг, который занимается брокерской деятельностью: В качестве брокера могут выступать как физические лица, так и организации.

Брокер и клиент свои отношения строят на договорной курсовая работа профессиональные участники рынка ценных бумаг. При этом могут использоваться как договор поручения, так и договор комиссии.

Если заключён договор поручения, то это означает, что брокер будет выступать от имени клиента и за счёт клиента, то есть стороной по заключённым сделкам является клиент и он несёт ответственность за исполнение сделки. Если же предпочтение отдаётся договору комиссии, то при заключении сделки брокер выступает от своего имени, но действует в интересах клиента и за его счёт. Стороной по сделке в этом случае выступает брокер и он несёт ответственность за ёё исполнение.

Основной доход брокер получает за счёт комиссионных, взимаемых от суммы сделки. Выступая в роли оператора рынка, дилер объявляет цену продажи и покупки, минимальное и максимальное количество покупаемых и продаваемых бумаг, а также срок, в течение которого курсовая работа профессиональные участники рынка ценных бумаг объявленные цены.

Управляющие компании, регистраторы, депозитарии, расчетно-клиринговые организации инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг Одним из профессиональных участников рынка ценных бумаг могут быть управляющие компании в форме юридического лица или частного предпринимателяимеющие государственную лицензию на деятельность по управлению ценными бумагами, которая включает: Управляющие компании обеспечивают хорошие результаты от управления ценными бумагами клиентов за счёт своего профессионализма, более низкие затраты на обслуживание операций на фондовых рынках за счёт масштабов своей деятельности и высокую эффективность операций за счёт работы одновременно на курсовая работа профессиональные участники рынка ценных бумаг рынках и в разных странах Управляющий при осуществлении своей деятельности обязан указывать, что он действует в качестве управляющего.

В случае, если конфликт интересов управляющего и его клиента или разных клиентов одного управляющего, о котором все стороны не были уведомлены заранее, привел к действиям управляющего, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством.

Регистраторы - это организации, которые по договору с эмитентом ведут реестр владельцев ценных бумаг: Реестр нужен эмитенту в первую очередь для отчета перед владельцами ценных бумаг, а также для контроля состава владельцев - например, массовых скупок акций. Функции регистратора может выполнять само акционерное общество но, если число владельцев превышает 500, то оно должно передать ведение реестра сторонней организации, профессионально оказывающей услуги по ведению реестров.

Депозитариями называются организации, которые оказывают услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и ведут счета учета ценных бумаг, переданных ему клиентами на хранение, а также непосредственно хранит сертификаты этих ценных бумаг.

Часто роль сертификата, удостоверяющего права собственника на ценную бумагу, начинает играть запись на счёте депо. В ряде стран такое положение закреплено законодательно. К основным функциям депозитария относятся: На базе счетов депо клиентов при определённой технологии их ведения можно легко подготовить для эмитента реестр.

Именно это привело во многих странах к отмиранию регистраторов как таковых - их функции перенимаются депозитарной системой. Расчётно-клиринговые организации специализированные организации банковского типа осуществляют расчётное обслуживание участников рынка ценных бумаг в случае совершения большого количества сделок.

Расчётно-клиринговая деятельность включает проведение расчётных операций между участниками фондового рынка, осуществление взаимозачётов клирингасбор и анализ информации по совершённым сделкам, установление сроков расчётов, контроль за перемещением ценных бумаг в результате исполнения контрактов, гарантирование исполнения заключённых на бирже контрактов, документарное оформление произведённых расчётов.

Расчётно-клиринговые организации занимают центральное место в торговле производными ценными бумагами: Без них современный рынок ценных бумаг был бы просто невозможен. Членами расчётно-клиринговой организации обычно являются крупные банки и крупные финансовые компании, а также фондовые и фьючерсные биржи.

Курсовая работа профессиональные участники рынка ценных бумаг между ними и расчётно-клиринговой организацией строятся на основе соответствующих договоров. Инвестиционные институты служат посредником, консультантом инвестиционным фондом в деятельности инвесторов и эмитентов.

В частности, инвестиционные фонды являются как эмитентами, так институциональными инвесторами. В зависимости от уровня, основной сферы деятельности и клиентской базы инвестиционные институты выступают в качестве финансового брокера, инвестиционного консультанта или инвестиционного фонда. Инвестиционный консультант оказывает консультационные услуги на рынке курсовая работа профессиональные участники рынка ценных бумаг бумаг; финансовый брокер совершает сделки за счет и по поручению клиента; инвестиционная компания занимается котировкой ценных бумаг, операциями курсовая работа профессиональные участники рынка ценных бумаг ценными бумагами и осуществлением функций гаранта выпуска андеррайтера при первичном размещении другими эмитентами ценных бумаг; инвестиционный фонд производит аккумуляцию средств посредством выпуска акций и вложения их от своего имени в ценные бумаги.

VK
OK
MR
GP